上交所修订发布首发及再融资承销业务规则
发布日期：2025-04-13 00:40 点击次数：128
据上交所发布，为贯彻落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》关于优化发行承销制度相关安排，经中国证监会批准，上海证券交易所（以下简称上交所）于3月28日正式发布修订后的《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2025年修订）》（以下简称《首发承销细则》）、《上市公司证券发行与承销业务实施细则（2025年修订）》（以下简称《再融资承销细则》）。2025年1月，上交所就修订《首发承销细则》向市场公开征求意见，期间共收到20条意见建议。经认真研究，上交所采纳了部分意见，进一步完善了相应规则条款。《首发承销细则》修订内容主要包括：一是在参与新股申购方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。增加理财公司为网下机构投资者，将银行理财产品、保险资产管理产品纳入网下优先配售对象范围。二是调整科创板未盈利企业发行网下限售及配售安排。按照发行规模细化未盈利企业网下限售比例安排，明确未盈利企业可以采用约定限售方式，对网下发行证券设定不同档位的限售比例或限售期，公募基金、银行理财产品等8类优先配售对象可以自主申购不同限售档位的证券，限售比例更高、限售期更长的网下投资者配售比例更高，并相应完善信息披露等配套安排。三是根据新《公司法》进行适应性修改。明确发行人依法不设监事会的，不适用有关监事的规定。《再融资承销细则》修订内容主要包括：一是在参与上市公司定增方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。理财公司、保险公司以其管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象。二是根据新《公司法》等上位法律法规进行适应性修改。将“股东大会”调整为“股东会”，并删除有关监事的规定。本次首发及再融资承销业务规则修订，是引导中长期资金入市，积极发挥科创板改革“试验田”作用、促进新质生产力发展的重要举措。下一步，上交所将在中国证监会指导下，深入落实党中央、国务院决策部署，紧扣高质量发展主线，持续研究优化发行承销制度机制，推动规范证券发行与承销活动，促进市场形成良好投融资生态。
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